利尔达IPO:“万物互联”风口劲吹,5G带来持续增长市场

近日,利尔达科技集团股份有限公司(下称“利尔达”)成功过会并注册,将于2月6日网上申购。

利尔达主营IC增值分销业务和物联网模块及物联网系统解决方案的研发、生产和销售。公司自成立以来不断深化IC增值分销业务服务的深度和广度,并基于自身行业积累适时切入物联网领域,丰富物联网模块产品,开拓物联网产品的应用领域。经过多年发展,目前已形成了集IC增值分销业务、物联网模块及物联网系统解决方案业务于一体的业务结构。

报告期内,IC增值分销业务收入是目前利尔达主要业务收入来源。但近年来,物联网模块及物联网系统解决方案业务也成为了公司重点发展的业务,基于IC增值分销行业的多年积累并结合国家大力发展物联网的政策契机,利尔达不断加大研发投入,创新丰富物联网模块产品及其应用领域。

5G带来腾飞机遇

随着5G技术的兴起,“万物互联”之风劲吹,给利尔达带来了新的业务增长点。招股书显示:2019-2021年:公司物联网模块收入从3.89亿元增长至5.12亿元。

在全球范围内,物联网行业正呈现快速发展的态势。一方面,人工智能、边缘计算、区块链、5G等新技术的快速发展支撑了物联网产业的快速扩张,数以万亿计的新设备得以接入网络并产生海量数据;另一方面,新技术与物联网的融合也催生了各类垂直应用领域中的应用热点,大到智慧城市、工业互联,小到日常生活的智能穿戴、智能家居、智慧医疗等,“万物互联”正在真正实现。可以说,物联网行业已经迎来了跨界融合、集成创新和规模化发展的新阶段。

根据Techno Systems research的预测,发达国家的5G终端出货量在2021年下半年开始回升,在2022-2024年将在非洲与中东快速增长,在2024年后在新兴市场快速增长。到2026年,5G将占据终端设备市场的55%。

根据Counterpoint Research的数据,到2030年,全球蜂窝物联网模块出货量预计将超过12亿个,复合年增长率为12%。出货量主要由5G、NB-IoT和4G Cat 1bis技术推动,2022年至2030年期间,5G是增长最快(60%)的通信技术,其次是4G Cat 1bis。应用:未来几年,随着5G和5G RedCap的推出,5G将广泛应用在工业制造、FWA、农业、媒体、汽车与交通、医疗健康和智慧城市等垂直行业领域。

该报告估计,不包括5G RedCap在内的5G累计出货量将达到25亿台,2022年至2030年间的复合年增长率为60%。2028年5G模组将超过4G模组整体出货。

根据TransformaInsights发布报告显示,到2030年LPWAN连接数将高达40亿。其中全球私有LPWAN连接总数达到10亿枚,年复合增长率25%,LoRa模组连接总数将近4亿枚,中国LoRa模组1.33亿枚,年复合增长率40%,市场总容量为40亿人民币。

招股书显示,利尔达的物联网模块及物联网系统解决方案可以进一步分为物联网通信模块、物联网应用模块以及物联网系统解决方案。物联网通信模块主要为NB-IoT模块、LoRa模块、WiFi模块、蓝牙模块和5G模块等产品;物联网应用模块包括智能仪表模块、电机控制模块、工业控制板等产品,主要应用于表类产品(水表、气表、热计量表等)、电机控制器产品等。物联网系统解决方案基于客户需求,为客户提供物联网模块、物联网终端产品及软件系统等一系列产品及技术服务,目前主要应用于酒店管理、教室管理、智能家居、智能电动车等领域。除此之外,公司还为智能锁、直流无刷电机、智能烟感、智慧医疗等行业的上百家客户提供过深度的产品成型级的技术支持。

研发费用率不断提升,物联网业务赢得众多知名客户

自5G技术商用伊始,利尔达就开始着手5G技术相关终端产品的研发,在智慧工厂、数据采集、AGV控制、智能监控、医疗信息化等多个行业得到广泛的应用,帮助200多个海内外5G项目快速落地,而且也积极参与5G行业相关标准的制定。

凭借对垂直行业深入的接触和了解,利尔达具备输出5G行业解决方案的能力,基于模组,可以针对应用更深入的支持客户,帮助5G应用快速落地。利尔达依托5G模组,内置微服务(MSP)平台,支持高拓展的插件服务,可以让行业应用软件以插件的形式预置在模组中,便于行业应用定制,降低行业终端厂商开发的门槛。同时微服务平台还具备网络诊断、全面的调试工作台、强大的日志搜索引擎,以及灵活接入IOT平台的能力,提升5G终端“可维可测”能力。

从研发投入可以看出公司在物联网领域业务的“雄心壮志”。2019年-2022年上半年,公司物联网模块及物联网系统解决方案研发费用率分别占到9.87%、8.96%、9.19%、11.97%,逐年提升。

近几年来,NB-IoT低功耗广域网络技术的成熟,打破了物联网在公用事业、消防、环境监测等领域大规模应用的壁垒,智慧城市加快升级。NB-IoT模块作为利尔达蜂窝通信模块的主要产品,占2019年至2021年公司蜂窝通信模块收入的90%以上。

在逐步扩展NB-IoT模块销售的同时,公司依靠国家相关产业政策重点扶持5G等技术的背景及巨大的市场需求下,对5G技术、Cat.1技术等进行重点布局,以满足客户高速率的应用场景,从而不断开拓蜂窝通信模块的市场份额。2021年末,公司已实现Cat.1模块规模化量产,2022年1-6月,公司Cat.1模块销售金额占公司蜂窝通信模块销售收入的比例达17.03%;2022年8月,公司顺利研发出基于紫光展锐平台的5G模块,后续公司也将逐步进行更多针对专业领域的5G模块量产。

在非蜂窝通信技术方面,公司深耕物联网行业十几年,多年研发投入及经验积累使得公司拥有LoRa、蓝牙、WiFi等主流的非蜂窝通信技术,凭借优质的产品、技术和服务获取了一批包括海信视像科技股份有限公司、深圳市智莱科技股份有限司、杭州海兴电力科技股份有限公司、杭州海康威视数字技术股份有限公司、山东普赛通信科技股份有限公司等在内的知名客户。

在物联网领域,公司自主创新的产品获取了市场及行业认可,取得了诸多荣誉,例如“5G工业边缘智能终端MX880”荣获工业和信息化部举办的第四届“绽放杯”5G应用大赛通用产品专题赛二等奖;“AI图像识别安全系统”、“Wi-SUN模组”、“面向洗衣机管理系统的NB通讯终端”荣获浙江省科技厅颁发的2020年省级新产品;“体温人脸识别考勤机和门禁”、“天翼镖星”、“智能紫外线消毒管理监控系统”荣获杭州市经信局2020年杭州市人工智能优秀产品。

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